Aplicación del Proceso de Jerarquía Analítica a Decisiones Financieras

Santa Rosa de la Pampa

Jornada; XXVII Jornadas Nacionales de Profesores Universitarios de Matemática Financiera; 2006

Universidad Nacional de La Pampa

La toma de decisiones constituye un proceso en general clave en la vida diaria de las personas y en la gestión de las empresas, con diferentes variantes. Si bien las decisiones se han tomado y se seguirán tomando en el futuro, utilizando la experiencia, el juicio y la intuición de los sujetos decidores, el desarrollo de la tecnología, la globalización y la incertidumbre , obliga a que el proceso debe ser completado mediante un análisis lógico y el empleo de instrumentos científicos de análisis. Las decisiones individuales y empresariales cada vez más complejas, se ven afectadas por una gran cantidad de datos, factores y variables, que deben ser considerados al momento de tomar decisiones. Los modelos matemáticos de decisión con apoyo de soporte informático adecuado, permiten combinar las distintas opciones de resolución o modelos o métodos, para lograr la decisión más adecuada a los fines perseguidos. Se debe destacar que las técnicas de ayuda a la decisión no pretenden reemplazar el juicio de los decisores, sino brindar unas mejores bases para el ejercicio de la decisión ayudando a clarificar el problema, presentar las alternativas y comparar sus consecuencias en términos de costes y beneficios relevantes (Walker, 2000). Se pueden citar dos grandes categorías de modelos que proporciona la Teoría de la Decisión: los Determinísticos y los Estocásticos, según el contexto o Universo de la decisión. La aleatoriedad provoca un estado o contexto de riesgo, cuando se conocen las probabilidades objetivas de las variables aleatorias del problema a resolver. Cuando se desconocen las probabilidades el problema de decisión se transforma en un problema de decisión incierto, sin embargo, se puede a recurrir a las probabilidades subjetivas para cuantificar la probabilidad de presentación de los eventos o estados de la naturaleza. Teniendo en cuenta los criterios a utilizar en los modelos decisionales, se clasifican en Unicriterio o Multicriterio. Estos últimos constituyen una herramienta que permite generar consenso en contextos complejos y de intereses y puntos de vista de diferentes grupos o personas, permitiendo que todas las partes interesadas participen del proceso de toma de decisiones. El presente trabajo pretende analizar el proceso decisorio aplicado a un problema de decisión de inversiones financieras, combinando la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR), el Precio, Duración y Convexidad, haciendo uso de uno de los métodos multicriterio discreto denominado Proceso Jerárquico Analítico (APH, su sigla en inglés)